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2017

  中国金融风险当街杀害一对母子 有多大?

  宋易康

  金融危机10年后,全球金融市场波动加剧,难以恢复到危机前水平。反观国内,金融风险也处于高位。当前中国金融风险敞口有多大?

  “在2015年四季善意提醒反遭投诉度到2017年一季度期间,中国的外部传染风险、市场和流动性风险以及风险偏好进一步上升,宏观经济风险和信贷风险有所下降,货币和金融条件趋紧。”6月18日,由东航金融与第一财经研究院联合打造的《中国金融风险与稳定报告(CFRSR)2017》(下称《报告》)如此表示。

  《报告》由国家金融研究院院长朱民担任总顾问,第一财经日报副总编辑、第一财经研究哈佛取消新生资格院院长杨燕青担任主编,东航金控有限责任公司董事长肖顺喜博士网上征婚被骗担任联合主编;作者包括国际货币基金组织(IMF)前高级经济学家孙涛、中信证券董事总经理高占军、海通证券首席经济学家姜超、中国金融四十人论坛高级研究员管涛、光大证券全球首席经济学家彭文生、望正资本全球对冲基金董事长刘陈杰。

  《报告》顾问委员会由朱民及国家金融与发展实验室理事长李扬、

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证监会主席助理宣昌能、中国人民银行金融稳定局局长陆磊、蚂蚁金服首席战略官陈龙、海通证券股份有限公司总经理瞿秋平组成。

  一带一路《报告》引入IMF的全球金融稳定地图方法论,选择外部传染风险、宏观经济风险、货币和金融条件、风险偏好、市场和流动性风险,以及信贷风险六组指标,全面构建了识别描绘和量化评估中国金融风险的体系和模型——中国金融稳定地图。

  “中国金融风险处于高位,宏观上债务水平总体偏高,微观上公司债务付息仍然严重。流动性和市场利率紧张。在这个高位下,如果遇到外部冲击,则会有大麻烦。所以,需要警惕外部经济金融波动对中国经济金融的冲击。”朱民在发布会上表示。

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  《报告》逐一排查了债市、房市、汇市等金融风险,而且还把金融市场放到了经济结构失衡的背景下进行分析,指出,从金融市场本身来看,增强韧性是强化监管、推动金融改革的方向。此外,更需要跳出局部金融市场的视野,扎实推进供给侧改革卖萤火虫年入百万,以改革来求真稳定。

  《报告》执行摘要显示,产能过剩、投资回报率低孙俪晒邓超逆

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生长下、银行不良资产上升——在此背景下,债券市场违约频发、企业杠杆率快速上升,这种情况令人担忧。

  事实上,2016年第二季度和第四季度,已经上演了两轮债市强震。《报告》认为,当前债市主要面临以下三大风险:一是信用风险;二是流动性风险,突出问题是去杠杆;最后是溢出风险,可能导致金融风险的传染和李晨首谈家庭状况扩散。

  同时,2016年房地产市场异常火爆,一成都老火锅店被查直延续到2017年一季度,但二季度开始明显降温。《报告》指出,前期房市过热导致的风险仍未散去,房地产热潮催生了不少风险。

  《报告》显示,从居民买房的贷款杠杆率来看,新增居民中长贷占住宅商品房销售金额的比重,已从2012年的24.9%大幅飙升至2016年的57.3%。这意味着2016年平均首付比例占比不到一半,甚至明显低于美国2007年的相应比例。

  从银行角度来看,增量贷款超四成为房地产贷款。存量上,2016年末主要金融机构房地产贷款余额为26.7万亿元,占到全部贷款余额的四分之一。增量上,2016年各项贷款共增加12.6万亿元,其中房地产贷款增加5.7万亿元,增量占比达45%。如果考虑银行表外业务,该比例可能更高。

  《报告》还指出,2016年,人民币汇率面临贬值压力,外汇市场和国际收支总体上处于“负面情形”,市场信心进一步减弱,政府维持汇率稳定的能力面临较大考验。

  不过,2017年截至5月,外汇储备已经连续四个月回升,跨境资金流动持续回稳。2017年一季度,银行即、远期结售汇逆差305亿美元,同比和环比分别下降79%和73%,外汇供求关系显著改善。

  为了管理日趋复杂的金融系统,《报告》建议,第一,提高金融市场的韧选美冠军车祸身亡性和自我调节能力。这就要求,一方面监管者要提高对汽柴油价格战打响局部风险的容忍度,在此前提下规范金融市场秩序,完善金融监管功能;另一方面,也要关注风险溢出和传染效应,防止系统性风险发生,增强金融监管的有序和协调。

  第二,以改革求真稳定。需要跳出金融市场局部均衡的思维方式,在推进供给侧结构性改革的过程中实现金融稳定。具体而言,用有效的改革措施来提升市场的预期回报率、提振私人部门的投资热情、强化市场投资者信心,通过优化资源配置、提高经济效率,为金融稳定提供坚实基础。

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食药监局破谣言

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当街杀害一对母子

新京报制图/孙嘉潞
 

  北京的房贷继续收紧。昨日有市场消息称,北京地区签署网签合同的第二套个人住房按揭贷款年限从原来的最高30年调整为不超过25年。新京报记者从多家银行证实了这一消息。

  目前,首套房按揭贷款年限并未出现变化,一般不能超过30年。此外,多家银行房贷利率执行首套房最低九折,二套房最低上浮10%,即110%。

  贷款300万每月需多还一千多元

  昨日,记者走访、联系了北京地区近10家银行。多家银行表示在2月8日下午或晚间收到通知,将二套房按揭贷款的年限由原来的最高30年调整为最高不超过25年,首套房按揭贷款年限仍然执行不超过30年的政策。

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  房贷利率方面,自2017年元旦起,北京地区多家银行的首套房房贷利率折扣最低九折起,二套房房贷利率最低上浮10%。多家银行表示,房贷利率方面目前仍然无变化。但也有银行的支行表示,其首套房的房贷利率在1月底前仍然实行最低八五折,“最近首套房利率刚调到最低九折,二套房上浮10%”。

  二套房按揭年限的变化直接导致了月供的增加。如果二套房贷款300万,根据目前执行的基准利率的1.1倍,在30年调整到25年之后,即每月需要多还1400元左右的贷款。

  分析称不排除其他地区效仿北京

  “政策变化的影响并不大。”中原地产首席分析师张大伟解释,购房就有还款年限不超过退休的政策,而购买二套房的人基本上在30岁以上,“如果35岁买二套房,基本上也是要25年(即60岁前)还完贷款”。

 杀女友带尸逃跑 易居房地产研究院总监严跃进表示,购房者的月供成本增加,市场交易或有所下滑或者变化。购房者或会选择压缩购房面积或者选择稍差地段。

  “大户型房子常是二套房购房者的置业对象,政策变化可能会影响房企年度销售目标的完成。”严跃进认为,2017年北京房地产全球和平排名市场偏紧,该政策有较强的导向性,后续不排除其他地区效仿北京。

  张大伟对于2017年的北京房产市场持有类似的看法。“该政策的变化表示银行未来贷款额度收紧、价格上浮、放款放缓等将成为常态。”张大伟说,信贷是决定短期房价的最关键因素,目前来看,当前政策收紧趋势下,短期房价调整压力较大。

  两会即将来临,未来房价趋势如何判定?“如果两会期间出现政策加码的预期,对2017年上半年毛坦厂万人送考的房价影响将会较大。”张大伟说,整体看,2017年北京及其他主要一二线城市的房价调整预期越来越明显,特别是在加息等可能性增加的情况下,这种趋势和幅度会加大。

  ■ 购房者说

  “买二套房是刚需,基本不考虑政策”

  北京市民侯先生最近一直在看房子,为孩子升学做准备。“北京二套房贷款按揭年限的新政策我看到了,但我买二套房是刚需,基本不考虑政策。”侯先生说,家里目前有两个孩子,加上老人也要来北京养老,买二套房势在必行。

  “按揭年限从30年减少到25年,月供并没有增加多少。”侯先生补充说,二套房购买者基本都能负担活驴投喂老虎按揭期限的变化。“购买一套房的多是年轻人,如果期限变化的话肯定影响大,但二套房购买者多是40岁左右、收入尚可的人群。”

  “房贷政策变化太快了,我最近就准备6万斤鱼缺氧死亡尽快把贷款办下来。”2月9日,购房者赵女士告诉新京报记者,现在居住的房子太小了,她准备在海淀区购置一套较大的房屋,用来改善自住。

  赵女士称,“最担心的是你签合同的时候,是这个政策,贷款的时候又变了。”

  对于按揭年限的变化,赵女士坦言会有影响,但又表示“没办法,确实需要这套房子,况且也不差这一点钱广电禁传播未删减”。

  “二套房太难批贷,想办法买首套”

  2月9日,购房者许先生告诉新京报记者,“我建议你,要想买房的话,一定想办法处理好现有的房子,按首套房买。”

  许先生是在去年9·30新政前,按照首套房贷款政策,购买了第二套房子,主要用于自住。按照9·30新政之前的规定,手里有房但没有贷款,或已将贷款还清的话,可以按照首套房贷款利率、首付比例申请贷款。这是他能成功购房的原因。

  对于现在的房贷情况,许先生认为,“按照之前购房的经验,在现在的政策下,二套房很难批贷。类似的国家政策短期抑制房价,长期就难说了。”

  ■ 盘点

  9·30之后利率上浮成交走低

  2016年9月30日,北京出台《关于促进本市房地产市场平稳健康发展的若干措施》调控楼市,规定购买首套普通自住房多地公布平均工资的首付款比例,由原来的不低于30%调整为不低于35%,二套房的首付款比例为不低于50%。

  从新政出台至今的4个多月内,北京市的房贷利率开始出现上行态势,相应的成交量则走出下行态势。

  首套利率9折成常态

  9·30新政颁布后

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,顺丰菜鸟之争落幕新京报记者曾走访发现,招商银行、北京银行、北京农商行、中国银行、民生银行、交通银行、邮储银行等银行的首套房普通住宅利率普遍为国家基准利率的8.5折,但实际

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折扣根据贷款人个人情况而浮动。也有部分银行将首套房房贷利率设定为8.8折和8.7折。

  对于当时的二套房利率,各家银行普遍为在国家基准利率基础上上浮10%(即1.1倍),其中光大银行二套房贷款利率上浮20%。

  不过,这种情况并未持续太久,2016年年底,有传闻称北京房地产交易中介已收到内部通知,自2017年1月1日起,所有银行贷款利率折扣最低九折。1月3日,新京报记者从多家银行处获悉,自2017年元旦起,首套房房贷利率折扣最低九折起。有银行表示,很快将上调至最低九折。

  昨日,新京报记者联系多家银行获悉,目前首套房利率均为九折。

  部分银行曾“认房+认贷”

  2016年沙特乞丐年13亿12月初,北京市有部分商业银行在二套房的认定政策上发生改变,发放贷款条件更加严格。由“认房”改为“认房+认贷”。空调爆炸男子身亡

  中原地产数据显示,在调控政策下,1月份北京纯商品房住宅签约套数为2477套,与2016年12月的3250套相比下降了约24%。二手房签约为12860套,与2016年12月的18079套相比也出现了明显下降。

  1月公布的2016年全年数据也显示,市场的亢奋已从10月开始在各地的调控之下逐渐退烧,多项指标同比涨幅已有收窄。

  本版采写/新京

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报记者 侯润芳 王全浩

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  推进PPP项目资产证券化又一重磅文件正式发布。记者从财政部网站获悉,财政部、中国人民银行和中国证监会三部委日前正式发布《关于规范开展政府和社会资本合作项目资产证券化有关事宜的通知》(财金〔2017〕55号,以下简称“通知”)。依据通大连失踪女孩遇难知,将稳妥推动PPP项目资产证券化,尤其是优先支持水务、环保等行业开展资产证券化,并重点支持雄安新区、“一带一路”等国家战略。

  通知称,分类稳妥地推动PPP项目资产证

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券化。探索项目公司股东开展资产证券化盘活存量资产。支持项目公司其他相关主体开展资产证券化。

  通知明确,优先支持水务、环境保护、交通运输等市场化程度较高、公共服务需求稳定、现金流可预测性较强的行业开展资产证券化。优先支持学生开奥迪撞老师政府偿付能力较好、信用水平较高,并严格履行PPP项目财政沙特乞丐年13亿管理要求的地区开展资产证券选美冠军车祸活驴投喂老虎身亡化。重点支持符合雄安新区和京津冀协同发展、“一带一路”、长江经济带等国家战略的PPP项目开展资产证券化。鼓励作为项目公司控股股东的行业龙头企业开展资产证券化,盘活存量为上网与老板生娃项目资产,提高公共服务供给能力。

  “此次发文系财政部、中国人民银行和中国证监会三部委联合发文,发行场所涵盖了交易所市场和银行间市场。”东方金诚结构融资部总经理郭永刚表示。实际上,这意味着,银行间市场也将正式迎来PPP资产证券化产品的落地。

  大岳咨询有限公司总经理金永祥对《经济参考报》记者表高考前买彩票中奖示,财政部文件规定项目公司支付义务不得转给政府或公众,这符合PPP提供公美国变成流氓国家共产品的属性特点,即使地方政府违约,SPV也要对资产证券化投资人承担支付义务。该规定一方面保证了PPP的健康发展,另一方面也减少了社会资本基于出表或退出运营义务而做PPP项目资产证券化的动机。

  市场人士预计

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,按照《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》提出的“每年PPP项目从预算中安排的支出责任,不超过当年公共预算支出的10%”预测,未来10年纳入政府预算管理的优质PPP投资规模在17.6万亿左右,未来PPP资产证券化市场潜力巨大。

  社科院财经战略研究院副研究员蒋震对《经济参考报》记者表示,PPP资产证券化无疑有助于优化资源配置期限提高效率,增强社会资本的参与,对PPP有重要推动作女子遭丈夫砍杀用。“当然也要按照相应的规则去规范推进”,蒋震指出,稳妥、控制风险的同时优化项目实施,将是未来PPP资产证券化的

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重要方向。

西安地铁问题电缆 顺丰菜鸟之争落幕

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  本文首发于微信公众号:券商中国

 

  腾讯又刷屏了!这次刷

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屏的资本是华丽的2016年报以及房价。

  昨日晚间,腾讯控股公布2016年报称,2016年腾讯全年营收1519.38亿元,同比增48%;实现净利润414.47亿元,同比增42%。

  当然,腾讯此次再度刷屏也有房价的“助攻”。特别是近期北京房价大热,让吃瓜群众非常敏感,不会放过任一话题与房价的联系:腾讯上市10多年,股价暴涨100多倍,曝印小天遭妻骗婚足以秒杀“狂奔”的房价!

  狂奔的房价还是追不上腾讯的脚步

  在众人“仰望”的房价面前,腾讯却笑了。

  先来算一笔账:

  2004年腾讯上市,此时深圳房价在卖场厕所性侵女性6000元/平左右,一套100平米的房子大约60万元,首付三成再加上相关费用,大概出资20万。按照深圳当前6万元/平米的价格计算,十年间房价涨了约10倍。再按3倍杠杆计算,涨幅不足30倍。

  再看回腾讯,2004年6月16日,腾讯控股正式挂牌上市,发行价格为3.7港元,而如今价格却是1172港元(后复权价格),涨幅高达315.75倍,而且还不带杠杆!

  如果当时20万的首付款用来买入腾讯控股(暂不考虑汇率问题),并持有至今,那股票账户上现在应该有6300多万元了!

  我们再一起来欣赏下腾讯控股上市以来的股价走势!拥有如此完美的K线图,是每一位投资者梦想。

 

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  再来回顾下腾讯的历史:

  2004年6月16日,腾讯控股正式挂牌上市,当日以4.375港元开盘,较发行价高出18.24%。不过,腾讯控股上市不到一个月,便跌破发行价,创出上市以来低位。此后,股价继续低位整理,直至当年9月下旬,才走出破发的阴影,开启了广电禁传播未删减持续上涨的大牛市行情。

  楼市投资回报率碾压股神巴菲特

  先来看看腾讯的出生地——深圳:

  20多年前,深圳还是一个荒芜的小渔村,彼时估计没人会想到,如今的深圳却变身为现代化国际大都市,跻身全国四大一线城市;其实,就像当年小马哥的QQ,没人会想到如今已是腾讯帝国。

  深圳在大步前进的同时,房地产行业也迎来它的“黄金时代”,深圳的房价自然也不甘落后。

  2004年4月16日,香蜜湖1号地块拍卖,中海地产与信和置业联手以7700多元/平的楼面价拿下,创下深圳地价新高,也创造了深圳首个楼面价超出平均楼价的记录。

  资料显示,作为深圳豪宅的标杆——香蜜湖1号在2005年年中开盘,多层住宅卖2.5~3万元/平,联排别墅卖3~5万元/平。

  如今,券商中国记者在多家地产网站查询到的信息显示,香蜜湖1号最新的在售楼盘挂牌价在14万元/平至18万元/平不等。单价涨了5.6倍~6倍之间,如果再按照首付三成,简单计算,12年间投资回报在18.67高考作文题目出炉倍~20倍之间,年化投资回报率28%左右。

  中国房地产业协会公布的全国房价行情城市能查询的最早数据从2007年1月份开始,数据显示,2007年1月份,深圳住宅平均价格为9733元/平,20多国与卡塔尔

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断交17年2月份,最新价格为4886消防员帮捞准考证2元/平,涨幅5.02倍。假设还按照三成首付简单计算,10年间投资回报为16.73倍,年化投资回报率32%左右。

  再来看看,目前国内均价最高、关注度也最高的北京房价:2017年2月份,最新住宅平均价格为60738元/平,2007年12月份(可以查询到的最早时间)住博士网上征婚被骗宅均价为11922元/平,还按照前述方法简单计算,9年多时间投资回报为16.98倍,年化投资回报率36%左右。

  相信这个成绩

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已经远远超过了其他绝大多数大类资产投资。股神巴菲特“傲视群雄”的20.8%年均收益率在房价面前,也只有黯然失色的份儿。

  赶超房价的股票不止腾讯一只

  如果仅按照投资收益来看,股票市场也有不少金子,足可以让各地的房价黯然失色。以腾讯上市日2004年6月16日为节点来计算,涨幅超过30倍个股不在少数。

  先来看A股市场:

  涨幅冠军由贵州茅台(600519,股吧)摘得,涨幅高达64.62倍,亚军是格力电器(000651,股吧),涨幅为54.52倍,第三名则由恒瑞医药(600276,股吧)获得,涨幅为54.22倍;

  除上述3只个股以外,涨幅超过30倍的个股还有8只,分别是华夏幸福(600340,股吧)、康美药业天天兄弟晒合照(600518,股吧)、三安光电(毕业生遭就业歧视600703,股吧)、云南白药(000538,股吧)、山东黄金(600547,股吧)、恒生电子(600570,股吧)、长春高新(000661,股吧)、宇通客车(600066,股吧)。

 

 

  再看港股市场中的中资股:

  腾讯控股依然是港股市场中资股中最亮的那颗星:以315.75倍的涨幅笑傲港股市场;

  位居第二位的则是百灵达国际控股,涨幅高达248.36倍;

  其它中资股中,涨幅超过30倍的个股还有11只,分别是中国建筑(601668,股吧)国际、罗欣药业、光汇石油、东江环保(002672,股吧)、中国生物制药、中国再生医学、亿胜生物科技、威高股集体婚礼全是演员份、伟禄集团、华彩控股、中国光大西安地铁问题电缆国际。

 

 

  文章来源:微信公众号券商中国

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活驴投喂老虎跑步机上猝

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抓哈佛取消新生资格

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  北京: 新的博弈

  蔡胤

  1月老头公交强吻女孩杀女友带尸逃跑第一个星期,北京,雾霾,江静(化名)只能戴着口罩坐着地铁来回奔波,虽然雾霾一度“爆表”,但令她高兴的是,房子终于签下来了。

  2016年9月,刚生完孩子的她正式加入“换房大军”,将位于南六环郊区的两居室挂在房产中介网站上出售,“变现”后再购入东城区的学区房,以备女儿将来上学用。但房子挂牌之后随即遭遇了史上又一次严厉的调控,致使交易比她的预期推迟了许久。

  9月30日,俗称“9·30新政”的房地产调控政策靴子落下,如天天兄弟晒合照同镇静剂,注入了沸腾的北京楼市。多位房地产经纪人告诉第一财经记者,随后的10月,二手房带看量明显下降,购房者陷入观望。

  江静的感受更加直接,她告诉第一财经记者,由于新政后来看房的人明显减少,加上自己着急套现,她最终决定降价10万元,以265万元总价卖出了自己的房子。同时,在买房过程中,她的感受

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是,接近春节,看房的人增多,带有学区、配套资源较好的房源业主转入惜售,导致市场上田亮晒森碟学习照房源有限,因此价格难以松动。以她当街杀害一对母子上周签下的学区房为例,该房源哈佛取消新生资格所处的片区并非一线学区,单价仍超过了7万元/平方米,环比既无暴涨,也未下跌。

  这是“后新政时代”北京楼市新的稳定与分化局面:一方面房价与成交趋向稳定,一方面资源差、地段偏的房源价格松动下挫,有学区、资质好的房源供给有限、价格趋稳。

  这一切,与刚过去的2016年的“高温”形成鲜明对比。关于去年楼市走热的原因,较为普遍的全国企业信用信息公示系统理解是,与货币政策及土地供量有关。房地产服务运营商戴德梁行1月5日提供给本报的整理数据

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显示,北京土地供应持续递减,2015年北京住宅用地成交50宗,2016年则大幅下降,仅成交15宗。“9·30新政”后,为平抑价格,北京集中释放8宗住宅类用地。2016年住宅类土地成交楼面地玩手机误捐1.7万价平均为23886元/平方米,同修路意外发现古墓比上涨43.3%。

  好在调控政策及时出台,从月度成交量来看,全国性博士网上征婚被骗的房地产调控已经成功遏制了成交的昂扬走势。亚豪君岳会的研究报告称,2016年前9个月北京商品住宅月均成交10168套,而“9·30新政”之后的3个月,月均成交则降至7221套。

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  刚过去的2016年,房企颇为焦虑。去化良好让开发商“手握重金”,与此同时,重点城市土地市场的供应却极度紧张。土地市场供需的巨大缺口下,每一宗住宅用地都成为“兵家必争之地”,北京甚至出现了众多房企拼抢“全自持地块”的现象。未来,这些地块如何运营、盈利尚是未知。不仅如此,过去1~2年间入市的高价地块,未来必然面临集中供应下的激烈竞争。对此,鲁能旗下的钓鱼台美高梅别墅项目负责人对第一财经记者分析,未来北京高端市场竞争无疑将十分激烈,决定这些项目市场地位的关键因素还是地段与服务。

  针对2017年的北京楼市走势,戴德梁行北中国区研究部主管魏东预计,2017年在去资产泡沫化的卖场厕所性侵女性大方针下,北京的土地供应将会比2016年明显增多。亚豪机构市场总监郭毅也对记者分析,楼市调控对于北京购房者的市场预期产生了一定制约,并且在土地方面,进一步增加的保障性住房,也可用以对冲整体市场价格水平。在郭毅看来,此轮房地产收紧调控将具有长期性的特征,受此影响,2网红拍摄斗殴被抓017年楼市成交也将延续2016年年底的低位运行趋势。

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